Настала пора закрытий (как говорят, «отсечек») реестров акционеров.
Соответственно, владельцы акций получат свои дивиденды, размер которых уже известен.
К примеру, только что было закрытие реестра акционеров по Сбербанку. И те, кто владел акциями с 9 на 13 июня, получат свои дивиденды.
При этом, как рассказывал в последней Еженедельной оценке ситуации на бирже (ЕОСБ), произошёл ожидаемый дивидендный гэп вниз. Т.е. сами акции подешевели на сумму будущих дивидендов уже сейчас.
Для получения дивидендов надо приобрести акции за два дня (или ранее) до закрытия реестра акционеров, т.к. сейчас действует режим торгов акциями «Т+2».
Для примера, до какого дня включительно можно приобрести акции для попадания в реестр акционеров по другим анализируемым в ЕОСБ акциям:
- ГМК Норникель – 21 июня 2017г.
- Роснефть – 29 июня 2017г.
- Лукойл – 6 июля 2017г.
- Газпром – 18 июля
Соответственно, если будете владеть акциями в указанный день и в ночь на следующий торговый день, тогда попадёте в число акционеров, и спустя несколько месяцев, получите положенные дивиденды.
Но ничего из ничего не возникает. Раз акционерам будут выплачены дивиденды, значит сами акции потеряют в стоимости размер дивидендов.
И уже на следующий день рынок открывается с соответствующим скачком вниз. Такой скачок бывает с гэпом, который и называют дивидендным гэпом.
Таким образом, получить прибыль в виде дивидендов, побыв владельцем акций всего лишь одну ночь и не потеряв в другом, не получится.
Размер дивидендов уже известен до даты отсечки реестра акционеров. Поэтому сами акции теряют в своей цене как раз примерно ожидаемый размер дивидендов.
К примеру, по акции Сбербанка 9 июня 2017 г. был последним днём, когда можно было купить акции и попасть в реестр акционеров под выплату дивидендов.
9 июня 2017 г. торги завершились на уровне 150,13 руб. Размер дивидендов, которые будут выплачены 3,95 руб. Соответственно, можно было ожидать, что 13 июня (т.е. на следующий торговый день), акции Сбербанка будут стоить около 146 руб. (о чём рассказывал в последней ЕОСБ). Как видим, 13 июня акции Сбербанка завершили свои торги ровно на уровне 146 руб.
Раз дивиденды будут выплачены, то цена акции уменьшается на размер будущих дивидендов. Причём рынок не ждёт самого факта выплаты дивидендов – цена акции падает на сумму ожидаемых дивидендов (или около того) прямо с открытия торгового дня, следующего за последним днём попадания под отсечку реестра.
Таким образом, образуется скачок цены акции.
Понятно, что купив накануне в расчёте на прибыль от дивидендов, уже на следующее торговое утро потеряешь сумму причитающихся дивидендов, выплату которых ещё придётся ждать несколько месяцев. Поэтому на таком лонге выгадать не получится.
Со скачком цены разобрались, далее про дивидендный гэп.
Если цена акции итак снижалась или размер выплачиваемых дивидендов оказался относительно большой (больше волатильности дня предшествующего дню отсечки реестра акционеров), то открытие может произойти не просто скачком, а с гэпом. Так, к примеру, произошло по Сбербанку с 9 на 13 июня 2017 г.
Таким образом, может образоваться дивидендный гэп.
Теперь по вопросу: «Что может произойти, если будешь в шорте…»
Если не получается получить прибыль на лонге, тогда, может, зашортить?
Как правило, если Вы окажитесь в шорте к этому моменту, то брокер Вам пришлёт письмо с требованием закрыть шортовую позицию. Если Вы проигнорируете это требование, то брокер может закрыть Ваш шорт принудительно. Или потом удержит с Вас сумму причитающихся дивидендов в пользу истинного владельца акций.
Совершенно точно узнать последствия нахождения в шортовой позиции (в ночь после последнего дня попадания в реестр акционеров под выплату дивидендов) Вы можете у своего брокера.
Главный вывод: на дивидендном скачке цены получить прибыль НЕ получится.
Повторюсь, хоть в лонге, хоть в шорте Вы будете в ту самую ночь, на дивидендном скачке цены получить прибыль НЕ получится.
То, что не приносит прибыль, интереса не представляет.
К тому же в большинстве своём трейдеры выбирают для торговли фьючерсы. Для фьючерсов данный вопрос совсем не актуальный – нет по ним дивидендов, соответственно, нет отсечки реестра акционеров, нет и дивидендных гэпов на фьючерсах.
Есть свои другие технические особенности торговли фьючерсами, о которых Вы можете узнать из видеокурса «Фьючерсы ФОРТС. Всё, что Вам действительно нужно о них знать».
С уважением, Юрий ВПотоке.
