Обзор Рынка за май 2022. Индексы. Акции. Доллар. Евро. И др.

Опубликовал Роман, Июнь 1, 2022г., в 08 : 30 ДП Распечатать

В обзоре за апрель (месяц назад) говорил и писал «маловероятно обновление минимумов февраля. При этом какое-то снижение, в частности, в мае вполне может быть».

Можно констатировать, что в целом май прошёл без сюрпризов по фондовому рынку РФ и основному индексу Мосбиржи IMOEX.

Исключением можно считать рост акций Газпрома, о которых была отдельная публикация, да и в еженедельном обзоре от 29 мая им много внимания уделил.

Также в обзоре за апрель писал и говорил «банковская и ИТ-сфера (нематериальные активы) упали сильнее, и, более вероятно, позднее других развернуться на рост. Очевидно на примерах Яндекса и Сбербанка.

По индексам ситуация в этот раз противоположная. Благодаря падению доллара рост индекса РТС будет происходить опережающими темпами по сравнению с индексом IMOEX (ММВБ)».

Эти прогнозы также нашли своё подтверждение в мае.

Яндекс и Сбер остались ближе всех по итогу мая к своим годовым минимумам (из анализируемых голубых фишек).

Также продолжил падение относительно рубля доллар. Да и евро тоже упал ещё больше. За счёт падения доллара индекс РТС вновь оказался в хорошем плюсе, хотя IMOEX в небольшом минусе по итогу мая.

Подробности.

Индекс IMOEX (ММВБ) – основной рублёвый индекс Московской биржи в мае 2022 года снизился на -3,7%.

Напомню, максимальная просадка от пиков 2021 года была -60,8% или в 2,5 раза, а максимальный рост от минимумов текущего года (показанных 24 февраля) был +68,6%!

Текущий результат с начала года -37,8%.

Прогнозы те же. Минимумы февраля с очень большой вероятностью не будут повторены. И с повышенной вероятностью могут устоять минимумы апреля. По крайней мере, в мае их не обновили.

Месяц назад писал и говорил, цитирую «перелом ситуации в целом ожидается к концу мая – к концу июня».

По-прежнему считаю, что уровни по ФР РФ низкие, и рынок может развернуться на рост в июне, или возобновить рост, смотря как посмотреть. Может, конечно, и позже летом или даже осенью вверх пойти, но пока более вероятно, что в июне.

Индекс РТС в мае 2022 года вырос +11,7% благодаря продолжившемуся падению доллара (на 13,3%), так как он вычисляется исходя из цен акций в долларах.

Напомню, что максимальная просадка от пиков 2021года была -68,4% или в 3 раза.

Максимальный рост от минимумов текущего года (показанных 24 февраля) получился более чем в два раза и составил +116,9% в мае!

Текущий результат с начала года пока отрицательный -24,3%.

Прогнозы те же. Благодаря падению доллара рост индекса РТС в целом будет идти опережающими темпами (по сравнению с индексом IMOEX).

Фьючерс на Индекс РТС июньский 2022 года в мае 2022 года также вырос +8,6%. Пока торгуется ниже индекса, соответственно, может получиться дополнительная премия покупателя.

Сентябрьский фьючерс отстаёт от июньского. С одной стороны, это закономерно – одно только падение акций Газпрома, которое произойдёт 19 июля (примерно на 50 руб.) вполне закономерно опустит индекс вниз. С другой стороны, к середине сентября весьма высокая вероятность роста рынка в целом и продолжение снижения доллара, поэтому дополнительная премия покупателя тоже может быть.

Голубые фишки.

Норникель в мае 2022 года снизился, результат -6,3%.

При этом минимумы апреля также (как и индексы) не нарушал.

Напомню, максимальная просадка от пиков 2021года была -48,6%, а максимальный рост от минимумов текущего года +63,4%!

Текущий результат с начала года -11,8%.

Газпром май 2022 года завершил с самым выдающимся ростом (из анализируемых голубых фишек) +22,2%!

Хотя, если вычесть обещанные дивиденды (52,53 руб.), и учесть предстоящее в июле падение на их величину, тогда результат получится околонулевой.

Напомню, максимальная просадка от пиков 2021 года была -68,2% или в 3 раза!

Максимальный рост от минимумов текущего года до максимумов мая получился +141% или в 2,4 раза!

Текущий результат с начала года -14,2%.

Лукойл по итогам мая 2022 года -13,6%. При этом также минимумы апреля в мае не обновлял.

Напомню, что максимальная просадка от пиков 2021 года была -59,9% или в 2,5 раза, а максимальный рост от минимумов текущего года был +98,5% или почти в 2 раза!

Текущий результат с начала года -38,2%.

Сбербанк по итогам мая 2022 года -8,2%. При этом минимумы апреля в мае тоже не обновлял.

Напомню, максимальная просадка от пиков 2021 года была -76,9% или в 4 раза, а максимальный рост от минимумов текущего года был +89,6% – почти в 2 раза!

Текущий результат с начала года -59,7%.

Цены акций Сбербанка находятся сравнительно близко к своим годовым минимумам. Ближе только акции Яндекса из анализируемых голубых фишек к своим минимумам 2022 года.

Роснефть по итогам мая 2022 года -7,8%. Единственная из анализируемых голубых фишек минимумы апреля в мае обновляла, при этом закрылась всё-таки выше.

Напомню, что максимальная просадка от пиков 2021 года была -73,6% или почти в 4 раза, а максимальный рост от минимумов текущего года был +175,8%! (рекордный результат из анализируемых голубых фишек).

Текущий результат с начала года -37,1%.

Яндекс по итогам мая 2022 года -11,3%. При этом минимумы апреля (и текущего года) в мае не обновлял.

Напомню, максимальная просадка от пиков 2021 года была -75,9% или в 4 раза, а максимальный рост от минимумов текущего года +28,6% (самый скромный из анализируемых голубых фишек).

Текущий результат с начала года -65,7% – наихудший из анализируемых голубых фишек. Цена акций Яндекса сейчас находится очень близко к годовым минимумам. И пока нельзя исключать вероятность, что минимумы года по Яндексу могут быть обновлены.

Индекс DJI май 2022 года завершил с нулевым результатом (0,0%). Текущий результат с начала года остался прежним – -9,2%!

Индекс S&P500 май 2022 года тоже завершил с нулевым результатом (0,0%). Текущий результат с начала года остался прежним – -13,3%!

Американские индексы пока заметно отстают в своём падении, и в этом смысле у них всё впереди.

Единственное, что может их «спасти» от обвала, это высокая инфляция, на её фоне возможен формальный рост.

Если, к примеру, на рубли пересчитать, тогда падение в этом году у них и сейчас заметно больше.

По основным индексам ФР России IMOEX и РТС прогнозы прежние.

Повторюсь, маловероятно обновление минимумов февраля, если даже пойдёт движение к ним.

Если не в июне, тогда в июле или позже в этом году ожидаю возобновление роста по индексу IMOEX. Далее по фондовому рынку России более вероятен рост в целом.

Индекс РТС продолжит обгонять в своём росте индекс IMOEX благодаря падению доллара.

Фьючерс на Золото (июньский 2022 года) в мае 2022 снизился -4%. Понятно, что упал он в долларах, а в рублях вырос.

Текущий результат с начала года +1,1% (в долларах).

В предыдущем обзоре (за апрель) писал и говорил, что «более вероятно продолжение роста в текущем году». Сейчас начал сомневаться, ситуация не однозначная.

Фьючерс на валютную пару Евро/Доллар в мае 2022 года снизился -2,9%. Текущий результат с начала года -9,9%.

В предыдущем обзоре писал и говорил«более вероятно продолжение снижения евро относительно доллара. И вполне можем увидеть, что евро окажется дешевле доллара!»

Как видим, за май доллар с евро ещё больше сблизились, и так же считаю, что эта тенденция пока более вероятно будет продолжена в этом году.

По доллару и евро относительно рубля, как и ожидалось,падение продолжилось.

Пара Доллар/Рубль в мае 2022 года продолжила крутое снижение – минус -13,3%!

Максимальная просадка от пиков 2022 года -54,1%, то есть была уже более чем в 2 раза!

Текущий результат с начала года -17,6%.

Пара Евро/Рубль в мае 2022 года снизилась больше чем Доллар/Рубль, и падение составило -16,6%!

Максимальная просадка от пиков 2022 года -56,9% или более чем в 2 раза.

Текущий результат с начала года -26,3%.

Напомню, в предыдущем обзоре (за апрель) писал и говорил, что «тенденция на снижение доллара и евро относительно рубля будет продолжена… Сейчас можно скорректировать ожидания на май-июнь в районе 60-80 руб., как за доллар, так и за евро».

Как видим, вновь и доллар, и евро падали больше ожиданий.

Минимум по доллару был 55,8 руб., а по евро 57,1 руб., а завершение торгов мая получилось немногим выше 60 руб.

Снова корректирую ожидания, в этот раз на июнь более вероятны движения в диапазоне 50-70 руб., как по доллару, так и по евро.

Дальние цели снижения прежние – район 30-40 рублей. В зависимости от складывающейся ситуации могут быть достигнуты уже осенью этого года, а могут быть отодвинуты на год-другой.

Фьючерс на нефть Brent (июньский 2022 года) в мае 2022 года вырос +12,1%. Текущий результат с начала года +54,9%!

Рост цен на нефть и газ более вероятно продолжится.

Также, скорее всего, будут и далее расти цены на металлы, продовольствие, удобрения и прочие необходимые материальные ресурсы.

Общие выводы по ожиданиям господствующих трендов
на перспективу 2022-2023 годов те же, что и месяц назад:

• Доллар и евро вниз.
• Золото, нефть и другие реальные необходимые ресурсы (в долларах) вверх.
• Фондовые рынки США и Западной Европы вниз.
• Фондовый рынок России вверх.

С уважением, Юрий ВПотоке.